美银证券:维持中国铁塔买入评级 目标价1.8港元

时间:2021-10-08 11:21 来源:新浪港股 作者:佚名 阅读:1688 原文链接:点击获取

美银证券发布研究报告称,维持中国铁塔(00788)“买入”评级,认为公司在较长时期内会继续享有市场支配地位,加上租户周转率低,收入来源稳定;租赁比率有上升空间,自由现金流有望改善,或推动派息率上升,予目标价1.8港元。

报告中称,公司即将公布首三季业绩,预测收入将同比增长7.4%至647亿元人民币,利润则预期同比升16.3%至53亿元人民币。该行预计市场将主要关注铁塔业务收入增长、EBITDA利润率的可持续性,以及未来国内运营商的5G部署步伐。

该行认为,电讯商于第二季推出5G的速度有所加快,令公司的铁塔业务收入增幅由去年同期的1.6%提升至3.5%,预期下半年5G部署速度将较上半年快,进一步推动业务发展。

该行相信,随着中国铁塔经营经验增加,EBITDA利润率维持在相对稳定的水平,全年公司资本支出预算为300亿元人民币,上半年仅花费104亿元人民币,预期下半年投资也会加快。